金融工程有時也被稱為量化分析，通常被商業(yè)銀行、投資銀行、保險公司和對沖基金使用。

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一、理解金融工程

金融行業(yè)不斷推出新的創(chuàng)新投資工具和產(chǎn)品。這些產(chǎn)品大多數(shù)通過金融工程領(lǐng)域的技術(shù)開發(fā)而成。

利用數(shù)學(xué)建模和計算機科學(xué)，金融工程師能夠測試和發(fā)布新的工具，例如新的投資分析方法、新的債務(wù)發(fā)行、新的投資、新的交易策略、新的金融模型等。

金融工程師運行定量風(fēng)險模型，以預(yù)測投資工具的表現(xiàn)，評估金融領(lǐng)域的新發(fā)行是否在長期內(nèi)可行且盈利，以及每個產(chǎn)品在市場波動下所面臨的風(fēng)險類型。

金融工程師與保險公司、資產(chǎn)管理公司、對沖基金和銀行合作。在這些公司中，金融工程師從事專有交易、風(fēng)險管理、投資組合管理、衍生品和期權(quán)定價、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品以及企業(yè)融資等工作。

二、金融工程的類型

衍生品交易

金融工程使用隨機過程、模擬和分析來設(shè)計和實施新的金融流程，以解決金融問題，同時也創(chuàng)建了公司可以利用的新策略以最大化企業(yè)利潤。例如，金融工程推動了金融市場上衍生品交易的爆炸性增長。

自1973年Cboe期權(quán)交易所成立以來，金融工程師Fischer Black和Myron Scholes發(fā)表了他們的期權(quán)定價模型，期權(quán)和其他衍生品的交易急劇增長。

通過常規(guī)的期權(quán)策略，人們可以根據(jù)自己的看漲或看跌預(yù)期買入認(rèn)購期權(quán)或認(rèn)沽期權(quán)，金融工程在期權(quán)領(lǐng)域創(chuàng)造了新的策略，提供了更多對沖或盈利的可能性。

金融工程努力創(chuàng)造出的期權(quán)策略示例包括：配對認(rèn)沽、保護性領(lǐng)口、長跨式、短跨式、蝶式價差等。

投機

金融工程領(lǐng)域還引入了市場上的投機工具。例如，信貸違約掉期(CDS)等工具最初是在90年代末創(chuàng)建的，用于提供對債券支付違約的保險，如市政債券。

然而，這些衍生品產(chǎn)品引起了投資銀行和投機者的關(guān)注，他們意識到可以通過押注來從CDS的月度保費支付中獲利。

實際上，CDS的賣方或發(fā)行者(通常是銀行)會從掉期的買方那里收到月度保費支付。CDS的價值基于公司存續(xù)情況——掉期買方押注于公司破產(chǎn)，而賣方則為買方提供對任何負(fù)面事件的保險。

只要公司保持良好的財務(wù)狀況，發(fā)行銀行將繼續(xù)每月收取保費。如果公司破產(chǎn)，CDS買方將從信貸事件中獲利。

金融工程的批評

盡管金融工程徹底改變了金融市場，但它在2008年金融危機中也發(fā)揮了作用。隨著次級抵押貸款違約數(shù)量的增加，更多的信貸事件被觸發(fā)。由于違約幾乎同時發(fā)生，CDS的發(fā)行者(即銀行)無法履行這些掉期的支付。

許多企業(yè)買家在對抵押貸款支持證券(MBS)大規(guī)模投資后發(fā)現(xiàn)，他們持有的CDS變得一文不值。為了反映資產(chǎn)價值的損失，他們減少了資產(chǎn)負(fù)債表上的資產(chǎn)價值，這導(dǎo)致了更多的企業(yè)失敗，并引發(fā)了隨后的經(jīng)濟衰退。

由于2008年全球衰退是由結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品造成的，金融工程被認(rèn)為是一個有爭議的領(lǐng)域。然而，顯然，這一定量研究通過為市場和行業(yè)引入創(chuàng)新、嚴(yán)謹(jǐn)和效率，極大地改善了金融市場和流程。

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